De sage begint met een verhaal over de ouders van de hoofdpersonen. Thorstein, zoon van Egil en kleinzoon van Scallagrim, woonde in de nederzetting. Hij was een intelligente en waardige man; iedereen hield van hem. Eens beschermde hij een Noor. Hij was erg geïnteresseerd in dromen. Thorstein droomde dat er een prachtige zwaan op het dak van zijn huis zat, waar twee adelaars naar binnen vlogen - een uit de bergen en de andere uit het zuiden. De adelaars begonnen onderling te vechten en vielen dood, en toen leidde een valk die vanuit het westen vloog een bedroefde zwaan weg. De Noor interpreteerde de droom als volgt: de zwangere vrouw van Thorstein Yofried zal een meisje van buitengewone schoonheid baren, en twee nobele mensen wijden haar aan de kanten waar de adelaars vandaan kwamen: beiden zullen heel veel van haar houden en elkaar bevechten, en dan zal een derde persoon haar omhelzen, en ze zal met hem trouwen. Thorstein was van streek door deze voorspelling en beval, vertrokken naar de zaak, zijn vrouw om de jongen te verlaten en het meisje weg te gooien. Yofrid bracht een heel mooi meisje ter wereld en zei tegen de herder dat ze haar naar Thorgerd, de dochter van Aigil, moest brengen. Toen Thorstein terugkeerde, zei Yofrid dat het meisje was weggegooid, zoals hij had bevolen. Zes jaar gingen voorbij en Thorstein ging op bezoek bij Olav Pavlin, zijn schoonzoon. Zuster Torgerd liet hem Helga zien en verontschuldigde zich voor het bedrog. Het meisje was mooi, Torstein mocht haar en hij nam haar mee. Helga Beauty groeide op bij haar moeder en vader en iedereen hield zielsveel van haar.
Illugi the Black woonde aan de White River in Krutoyar. Hij was de op één na bekendste aan de Gorodischesky Fjord, na Torstein, de zoon van Egil. De Illugi had veel kinderen, maar de sage spreekt slechts over twee: Hermund en Gunnlaug. Ze zeggen over Gunnlaug dat hij vroeg volwassen werd, lang, sterk en knap was. Hij hield ervan prikkende gedichten te schrijven en daarom kreeg hij de bijnaam Serpentine Language. Hermund was meer geliefd dan Gunnlaug. Op twaalfjarige leeftijd maakte Gunnlaug ruzie met zijn vader en Thorstein nodigde hem uit om in de nederzetting te wonen. Gunnlaug studeerde rechten onder Torstein en verdiende universeel respect. Zij en Helga waren erg aan elkaar gehecht. Helga was zo mooi dat er volgens deskundige mensen geen mooiere vrouwen in IJsland waren dan zij. Gunnlaug vroeg Torstein ooit om te laten zien hoe ze zich met een meisje verloven, en voerde een ceremonie uit met Helga, maar Torstein waarschuwde dat dit alleen voor het oog zou zijn.
Een man genaamd Enund woonde op Mossy Mountain. Hij had drie zonen, die allemaal veelbelovend waren, maar vooral Hrafn viel op: hij was een lange, sterke, knappe jongeman die wist hoe hij goede verzen moest samenstellen. Enund had veel familieleden en zij waren de meest gerespecteerde mensen in het zuiden.
Zes jaar lang woonde Gunnlaug Snake Language afwisselend in de nederzetting bij Torstein en vervolgens thuis in Krutoyar. Hij was al achttien jaar en met zijn vader konden ze het nu goed vinden. Gunnlaug vroeg Illuga hem op reis te laten gaan en hij kocht een half schip voor hem. Terwijl het schip was uitgerust, bezocht Gunnlaug de nederzetting en bracht veel tijd met Helga door. Toen hij begon te trouwen, antwoordde Thorstein dat hij ofwel naar het buitenland moest gaan of trouwen - Helge is geen stel dat niet weet wat hij wil. Maar Illugi weigerde Black niet aan Thorstein en beloofde dat Helga drie jaar op Gunnlaug zou wachten, en als hij niet op tijd zou terugkeren, zou Thorstein het voor een ander geven.
Gunnlaug ging naar Noorwegen, maar moest daar vertrekken omdat hij Jarl Eirik boos maakte met zijn arrogantie. Hij zeilde naar Engeland en componeerde een loflied voor de koning Adalrad - hiervoor gaf de koning hem een paarse mantel op een vacht met gouden bies. Vervolgens vermoordde hij de beroemde Viking in een duel: deze prestatie bracht hem grote bekendheid in Engeland en daarbuiten. De koning uit Dublin Sigtrugg gaf hem een lofzang met een dure mantel en een gouden pols van één merkteken. Jarl Sigurd regeerde toen in Gautland. Ooit hadden de Gauts ruzie met de Noren, wiens jarl beter is. Gunnlaug, gekozen door de arbiter, zei visu, waarin hij zowel Jarl Sigurd als Jarl Eirik prees. De Noren waren erg tevreden, en de werf Eirik, die hiervan hoorde, vergat zijn wrok. In Zweden ontmoette Gunnlaug Hrafn, de zoon van Enund, en sloot vriendschap met hem. Maar op het feest bij de koning wilde Olav Gunnlaug de eerste zijn die het loflied uitsprak. Hrafn noemde het pompeus en hard, zoals Gunnlaug zelf. Gunnlaug noemde het lied van Hrafn mooi en waardeloos, zoals Hrafn zelf. Voordat hij naar IJsland vertrok, zei Hrafn dat zijn vroegere vriendschap voorbij was en dat hij op een dag ook Gunnlaug te schande zou maken. Hij antwoordde dat hij niet bang was voor bedreigingen.
Hrafn bracht de hele winter bij zijn vader door en in de zomer ging hij naar Helga. Thorstein weigerde hem, onder verwijzing naar een belofte aan Gunnlaug. De volgende zomer begonnen de adellijke familieleden van Hrafn heel hardnekkig Helga te pleiten en zeiden dat de termijn van drie jaar al was verstreken. Daarna ging Thorstein naar Illugi the Black. Hij zei dat hij de bedoelingen van zijn zoon Gunnlaug niet precies kende. Er werd besloten dat aan het begin van de winter een bruiloft zou plaatsvinden in de nederzetting als Gunnlaug niet terugkeerde en niet eiste om de belofte na te komen. Helga was erg ongelukkig met al deze afspraken.
Gunnlaug uit Zweden ging naar Engeland en de koning Adalrad ontving hem heel goed. De Denen dreigden toen met oorlog, dus de koning wilde zijn bewaker niet loslaten. Een halve maand voor het begin van de winter landde Gunnlaug in Lava Bay en hier riep Tord, de zoon van een band uit de vlakte, hem om te vechten. Gunnlaug won, maar ontwrichtte zijn been - en arriveerde diezelfde zaterdag in Krutoyar, toen ze bij de nederzetting zaten op het huwelijksfeest. Mensen zeggen dat de bruid erg verdrietig was. Toen Helga erachter kwam dat Gunnlaug terug was, kreeg ze het koud met haar man. Aan het einde van de winter ontmoetten ze Gunnlaug tijdens de vakantie en de skald gaf haar een mantel die hij van koning Adalrad had gekregen. In de zomer ging iedereen naar de zaak: daar daagde Gunnlaug Hrafn uit voor een duel, maar toen Hrafn zijn zwaard brak, kwamen familieleden tussen hen in. De volgende dag werd er een wet aangenomen dat alle gevechten in IJsland nu verboden zijn.
Hrafn arriveerde in Krutoyar en nodigde Gunnlaug uit om de wedstrijd in Noorwegen te beëindigen. Hij vertelde de familieleden dat Helga geen vreugde had en dat de een door toedoen van de ander zou sterven. Toen Jarl Eirik hen verbood om in zijn staat te vechten, ontmoetten ze elkaar in een plaats genaamd Libanon. Gunnlaug doodde de manen van Hrafn en Hrafn doodde de manen van Gunnlaug. Toen begonnen ze met twee te vechten: Gunnlaug hakte Hrafna's been af en hij vroeg om iets te drinken. Gunnlaug bracht water in een helm en Hrafn gaf hem een oneerlijke slag op zijn hoofd, omdat hij Helga Beauty niet wilde opgeven. Gunnlaug doodde Hrafn en drie dagen later stierf hij zelf aan een verwonding. Op dat moment had Illugi Black een droom, alsof de bebloede Gunnlaug naar hem toe was gekomen en de visu over zijn dood had verteld. En Enund verscheen in een droom Hrafn.
In de zomer, bij een altaar, eiste Illugi een virus van Enund op het feit dat Hrafn met Gunnlaug had gedaan. Enund zei dat hij niet zou betalen, maar dat hij ook geen vira voor Hrafn nodig zou hebben. Vervolgens doodde Illugi twee van zijn familieleden en Hermund, die na de dood van zijn broer zijn vrede verloor, doorboorde met een speer een van zijn neven. Niemand eiste een vira voor de moord en daarmee eindigde de vete tussen Illuga de Zwarte en Enund van de Mossy Mountain.
Thorstein, zoon van Egil, gaf na een tijdje zijn dochter Helga over als een waardige en rijke man genaamd Torkel. Maar ze was niet goed tegenover hem, omdat ze Gunnlaug niet kon vergeten. De grootste vreugde voor haar was zich uit te spreiden en naar de mantel te kijken die hem lange tijd was aangeboden. Er kwam eens een ernstige ziekte bij Torkel thuis en ook Helga werd ziek. Ze beval de Gunnlaug-mantel te brengen en keek hem aandachtig aan, leunde toen in de armen van haar man en stierf. Iedereen had veel spijt van haar dood.