: Een bekende afperser koopt belastende brieven en chanteert ze vervolgens. Sherlock Holmes probeert de papieren van zijn cliënt te stelen en ziet een zwarte dame een afperser vermoorden.
Lady Eva Brackwell, de mooiste van de meisjes die de wereld in trekt, wendt zich tot Sherlock Holmes voor hulp. Twee weken later zou ze trouwen met de hertog Doverkor. Eens schreef ze verschillende brieven aan een arme schildknaap, en ze vielen in de handen van een zekere Charles Ogasnes Milverton die het meisje chanteerde. Milverton staat erom bekend belastende brieven te kopen en vervolgens gechanteerd te worden. Op zijn geweten staan veel verloren levens. Slachtoffers willen hem niet aangeven bij de politie, uit angst voor publiciteit. Milverton eist een groot bedrag van Lady Eve, anders stuurt hij brieven naar haar verloofde.
Milverton komt naar Baker Street. Holmes probeert tevergeefs het vereiste losgeld te verminderen, omdat het meisje niet rijk is.
Binnen een paar dagen verlaat Holmes het huis onder het mom van een keurige vakman. The Great Detective ontmoet Milverton's meid en wordt haar verloofde. Nu kent hij het huis van de afperser als zijn broekzak en gaat hij hem 's nachts beroven, omdat dit de enige manier is om brieven te krijgen.
De rechercheur neemt Dr. Watson mee en komt het huis van Milverton binnen. Nadat ze naar kantoor zijn gekomen, zijn vrienden verrast om te zien dat de deur naar de veranda openstaat. Nadat hij de kluis heeft gekraakt, pakt Holmes de brieven die hij nodig heeft, maar hier hoor je de trappen en de nachtgasten moeten zich verstoppen. Milverton komt het kantoor binnen en gaat zitten om een soort document te lezen. Op dit moment komt een vrouw vanaf de veranda de kamer binnen, die het dienstmeisje van een zekere gravin blijkt te zijn en brieven aan de gastvrouw wil overhandigen, waardoor de gastvrouw een compromis sluit. Maar dan is Milverton verrast om de vrouw te herkennen wiens man zichzelf neerschoot vanwege zijn chantage. De afperser biedt de vrouw aan om stilletjes te vertrekken, maar ze pakt een pistool en schiet Milverton in de borst. Na haar vertrek springen Holmes en Watson uit de schuilplaats en vluchten weg. Als ze over de muur klimmen, grijpt iemand Watsons been, maar hij weet het eruit te trekken.
'S Morgens verschijnt inspecteur Leicester in Baker Street met het nieuws van de moord op Charles Milverton en vraagt hij de grote detective om deel te nemen aan het onderzoek.Er werd vastgesteld dat er twee criminelen waren, ze waren gemaskerd, een van hen was een man van gemiddelde lengte, een sterk lichaam met een snor. Holmes is van mening dat deze tekens niets betekenen. Ze zijn geschikt voor iedereen, bijvoorbeeld Dr. Watson, wat Leistred's oprechte lach veroorzaakt. Holmes weigert te onderzoeken, in de overtuiging dat Milverton een welverdiende straf heeft ondergaan.
Nadat de inspecteur is vertrokken, leidt Holmes Watson naar een winkel waar portretten van beroemde schoonheden worden tentoongesteld. Op een ervan staat een dame in een hofjapon afgebeeld, de vrouw van een hooggeplaatste hoogwaardigheidsbekleder, waarin Watson de bezoeker van gisteren, Milverton, herkent.