Pingarea Island ligt in de onbekende oceaan, ten noorden van het koninkrijk Rinkitinkia, gescheiden van het land Oz door de Wicked Desert en de bezittingen van de King of the Dwarves. Koning Kittikut heerst over de Pingarea, en zijn onderdanen houden zich voornamelijk bezig met de extractie van parels, die ze vervolgens naar Rinkitinkia, in de stad Gilged, brengen, waar ze het voor koning Rinkitinka kopen. Het leven in Pingarea verloopt vreedzaam, hoewel de rovers van de eilanden Regos en Koregos het ooit probeerden te vangen, maar nadat ze een afwijzing hadden ontvangen, keerden ze terug en verdronken, toen ze in de storm terecht waren gekomen, in één.
Kitticut laat zijn zoon Prince Inge drie parels zien en vertelt over hun magische eigenschappen. Blauw geeft de eigenaar enorme kracht, roze beschermt tegen alle gevaren en wit kan spreken en geeft wijs advies. Het waren deze parels, volgens Kittikut, die hem hielpen het eiland te beschermen tegen de overvallers, en nu maakt hij Prins Ingu de bewaker van magische talismannen en meldt hij een cache in het paleis waar ze zich bevinden.
Een schip komt aan in Pingarea en daarop staat een vrolijke dikke man, koning Rinkitink. Hij wilde al lang naar het eiland kijken waar zulke prachtige parels worden gewonnen, maar de hovelingen wilden hun meester niet loslaten en nu, op een geschikt moment, greep hij in het geheim weg. Een nogal knorrige geit komt Bilbil met hem aan, waar Rinkitink meestal rondrijdt als hij het paleis verlaat.
Rinkitinka wordt hartelijk verwelkomd en hij heeft geen haast om Pingarea te verlaten. Maar de idylle wordt verstoord door het verschijnen van schepen uit Regos en Koregos. Deze keer weten de indringers de koninklijke familie te verrassen. Nadat ze het paleis hadden verwoest en het eiland hadden geplunderd, zeilden ze terug, laadden hun schepen tot de rand vol met het welzijn van anderen en namen de bewoners van het eiland gevangen. De koning en koningin delen het lot van hun onderdanen.
Inge weet te ontsnappen aan gewapende overvallers. Al snel blijkt dat Rinkitinka en Bilbil het geluk hebben gehad om gevangenschap te vermijden. Na het vinden van kostbare parels in de ruïnes van het paleis, maar zonder hun metgezellen erover te vertellen, vertrekt Inga met Rinkitink en Bilbil naar de eilanden Regos en Koregos om te proberen de ongelukkigen uit gevangenschap te redden.
Als Inga en zijn vrienden op Regos landen, stuurt zijn heer, de wrede koning Gos, een leger tegen hen, maar de parels doen hun werk en Gos en zijn volgelingen vluchten met afschuw naar Koregos, waar zijn vrouw koningin Kor domineert.
Het lijkt erop dat alles goed gaat. Maar hier maakt Rinkitink een fout. Hij weet niet eens dat Inga twee van de drie parels in schoenen bewaart. Boos op de kat, waardoor hij niet kon slapen met zijn miauw, lanceert Rinkitink de prins met één schoen. 'S Morgens een schoen grijpend, rent Inga op zoek, maar hij viel door de grond. Terwijl Inga op zoek was naar de eerste schoen, gooide de meid de tweede in de prullenbak. En je kunt hem niet vinden. Inga heeft alleen een witte parel, die hem aanraadt geduld te hebben, standvastig te zijn en te wachten, maar deze wijze woorden troosten de jongen niet ..
Ondertussen is de sluwe Kor op Regos om te begrijpen wat wat is. Nadat ze zich had gerealiseerd dat Inga niet zo sterk is als haar man Gos leek, vangt ze zowel de jonge prins als de dikke Rinkitinka. Ze brengt ze naar haar paleis op Koregos en verandert ze in een bediende.
De schoenen bleken niet spoorloos te zijn verdwenen. Het was alleen dat ze werden gevonden door de mijnwerker Nikobob, die langskwam, en naar zijn boshut werden gebracht, waar hij zijn dochter Zella gaf. Al snel gaat Zella naar Koregos met een emmer honing om het aan de koningin te verkopen. Het meisje komt op tijd aan in het paleis. Boos op de gevangen vrouwen uit Pingarei, de koningin veroordeelt ze tot geseling en stuurt Inga om een zweepslag. Hij gaat terneergeslagen de bestelling uitvoeren en ontmoet Zella. Hij ziet haar schoenen met parels erop en nodigt haar uit om te ruilen, met de belofte haar ouders rijk te maken in ruil.
Gefrustreerd door het feit dat ze de zweep niet dragen en niet kunnen gaan geselen, gaat Kor op zoek naar Inga. Ze ziet dat hij van schoenen verandert met een meisje en pakt woedend een zweep, maar ze raakt de jongen niet aan. De koningin slaat hem met een dolk, en tevergeefs. Zich realiserend dat de macht die Gos zo van streek had gemaakt, was teruggekeerd naar haar tegenstander, vlucht de koningin in paniek uit het paleis.
Echter, zij en haar man Gos verlaten Koregos niet met lege handen. Ze namen de ouders van Inga mee, gingen aan boord van het schip en spoorden hem, nadat hij naar de bezittingen van de koning van de dwergen was gevaren, de gevangenen goed te verbergen.
In de voetsporen van de heren van Regos en Koregos, bevinden Inga en Rinkitink zich ook in de onderwereld van de dwergen. Nu vertelt Inga haar metgezel al over de parels, en Rinkitink vraagt de jongen hem roze te geven, zodat ze hem kan helpen zichzelf te beschermen tegen problemen als zij en Inga in de grotten gaan.
De koning van de dwergen zal ze natuurlijk niet zijn gevangenen geven en op verschillende manieren probeert hij de buitenaardse wezens te plagen, maar tot zijn ergernis en verbazing faalt hij keer op keer. Maar Inga weet nog steeds niet te achterhalen waar zijn ouders wegkwijnen. Dorothy hoort wat er in Pingarea is gebeurd en vraagt Ozma haar te laten gaan om te helpen. Ze heeft er niets op tegen en Dorothy, die de Tovenaar van de Smaragdstad meeneemt, die goed heeft leren toveren, verschijnt bij de Koning der Dwergen. Hij zal Inga's ouders nog steeds niet vrijlaten, maar Dorothy, die weet hoe ze de gemene monarch moet doordringen, laat hem een mand met kippeneieren zien. Dit maakt de koning bang en hij geeft zijn gevangenen weg.
De tovenaar komt er ondertussen achter dat de geit Bilbil niemand minder is dan prins Bobo uit het land van Bobolandia, die door een kwaadaardige tovenares in een dier is veranderd. Wanneer hij terugkeert naar de Emerald City, verdrijft hij de kwade betovering en verdwijnt de knorrige geit en verschijnt er een knappe jongeman in zijn plaats.
Ter ere van de bevrijding van koning en koningin Pingarei organiseert Ozma een feest op de berg, waarna Inga, zijn ouders, evenals Rinkitink en Bobo naar Pingarea gaan. Tijdens hun bezoek aan Ozma leidde de mijnwerker Nicobob de restauratie van het eiland, en nu is Pingarea mooier geworden dan voorheen. De koninklijke familie viert vrolijk de housewarming in het gerestaureerde paleis en het leven op het eiland stroomt weer zoals voorheen.
Op een mooie dag verschijnen er weer schepen aan de horizon. De angst dat dit nieuwe indringers zijn, verdwijnt snel. Rinkitinka is echter nog steeds niet blij. Het blijkt dat zijn onderdanen Gilgodts erg verveeld zijn zonder hun meester en een expeditie voor hem hebben uitgerust. Rinkitink stemt ermee in om terug te keren, maar op voorwaarde dat hij nog drie dagen plezier mag hebben op het eiland. Plezier is een succes en toen vertrokken de dikke koning en zijn vriend Prins Bobo uit Pingarei.